野村发表报告指,将中国平安(2318.HK)2020至2022年寿险新业务价值预测分别降8.4%、16%及15%,以反映自疫情复苏弱过预期,现时估计公司的寿险新业务价值于2020年至2022年将分别降28%、升19%及升17%。
该行指,中国平安今年首十月寿险首年保费按年跌11%,与今年上半年跌幅一致,而个人及商业的首年保费则按年跌15%,继续低于该行预期。该行相信于今年底完成改革后自2021年起新业务价值增长将有强劲复苏。
野村指出自车险改革后重新审视了公司的财产险业务,估计2020及2021财年保费收入增长将分别收窄4.5及8个百分点,降至7.5%及4%,现时估计其车险保费增长将分别为1.5%及-4.9%,但估计其市场份额市场份额可提升,而市场将更集中于龙头。因此该行将中国平安于2020年至2022年税后经营溢利预测各降0.3%、5.5%及5.8%,估计2020-22年的增长将分别为2%、11%及13%。
另外,该行将中国平安目标价由116.57港元【港元或称港币,是香港的法定流通货币。】降2.5%至113.65港元,意味有29%的潜在上行空间,维持“买入”评级。
(文章来源:格隆汇)